四大行均成立理财子公司，发行产品或可直接投资股市，会颠覆当前的银行理财产品吗？
1.理财子公司发行的产品可以投资股市和会投资股市是两个概念，会投资股市和能有大量的资金投资股市又是两个概念。
2.现在市场上有众多的公募基金和私募证券投资基金，如果与基金公司或私募相比，投资股市的银行理财产品不能获得更好的收益，人们会购买这些投资股市的理财产品吗？而且目前市场上优秀的基金管理人就那么多，银行理财公司也只能挖人来管理投资股市的理财，这些基金经理的业绩会因为跳槽而有质的飞跃吗？我看难。
3.除非投资股市的银行理财都做成封闭式的，一年甚至三年开放一次，这样才能管理人有时间和精力来做好长期投资以穿越牛熊。不过，好像不太现实。毕竟，大家最喜欢的理财产品其实是货币基金，可以随时赎回，一年期的理财都很少买，还有多少人会去买一年期的投资股市的银行理财呢？
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这是公众融资刚性兑付的必然趋势，银行开始进行更明确的分工，更专业的人专业的事，通过理财获得的融资应该得到更理想的收益来应对激烈竞争的手段，目前银行将保险，理财，投行都单独设立子公司这种做法就是为了应对未来公众对投资预期收益值随经济形势好转提出更高的需求，并未银行的经营属性。
11月15和11月16日，中行、建行分别出具公告，分别拟出资不超100亿元、150亿元投资设立中国银行理财有限责任公司、建信理财有限责任公司。26日，工商银行发布公告称，拟以自有资金出资不超过160亿元，发起设立全资子公司工银理财有限责任公司。同日，农业银行公告表示，将成立农银理财有限责任公司，为农业银行全资子公司，注册资本为不超过人民币120亿元。
至此，中行、建行、农行、工行四家国有大行均***设立理财子公司。
10月19日，《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，将对22万亿元规模的银行理财（非保本）产生深远影响，其中包含多项利好政策，包括允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票，监管上完全对标公募基金；不设理财产品销售起点金额；销售渠道放松，理财子公司理财产品既可通过银行业金融机构代销，也可通过银保监会认可的其他机构代销，有利于银行理财的线上化；非标债权投资取消了不超过银行表内总资产的4%的限制；允许理财子公司和私募基金合作；允许理财子公司发行分级理财产品。
这里面有两个重点，一个是允许投资股票，一个是4%的非标债券投资限制，这样一来，就相当于释放了银行的力量，对银行的投资行为进行了松绑。
但是并不会对银行目前的理财产品构成冲击甚至是颠覆，因为不同需求的人对应的是不同等级的风险，目前银行销售的很多股票类的理财产品都是一些基金产品，属于代售部分。可是一旦松绑以后，银行就可以自己做了，减少了中间环节。银行销售的理财种类不会有太大变化，只不过是以前投资类的都是来自于基金等，以后会直接来源于银行自己的理财公司。
此举丰富了银行的操作空间，丰富了理财产品的种类。增强了银行对于市场的把控能力，打破了银行刚性兑付的认知，对于一般的投资者来说，没有太大影响。
不太容易颠覆，其实这种变化是为了打破银行理财产品的刚性兑付，让商业银行回归经营本源，明确主体责任，同时丰富银行产品而设计的。
本来银行的经营目标主要是存贷和结算，顺便做点会计核算的工作就行了。但是，现在的商业银行似乎已经变了味道，为了追求逐年增高的利润指标，几乎所有的商业银行都在努力的做中间业务，如代销保险，基金，或者收单等业务。
而在银行中有的看似正常理财业务其实是银行最不擅长的业务。为什么？因为银行的经营范围只有银行间市场，债券市场和货币市场交易可以投资，不可以投资上市和非上市公司股权，那么银行募集理财拿出成本支付收益得挣钱，而债券市场还算可以，银行间市场货币市场等收益不高，何况还有发行费用等等。于是有了通道业务，不过在之前已被监管方封杀。
那么银行发行理财名义上就承担着用银行的信誉做的担保，保证兑付，这样对风险收益比和突出理财实质甚至银行自身的业务风险都是不利的。再加上不能投股市和股权，那么还不如干脆直接成立理财子公司，把理财产品的开发和投资都接过去，银行开开心心的做代销吧，这样责任主体变成理财子公司，做事认真了，但承担的风险和责任是按产品分别承担的，包括风控措施。也就没有刚兑的实质了，这样的确有利于银行理财的健康发展。
